-
دسته: رشته حسابداریفرمت : word | حجم : 256kb | صفحات : 70قیمت: 7000 تومان1,862 views
عنوان :
تحقیق بررسی رابطه فرمت های سرمایه گذاری بروشور سود در شرکتهای ایرانی
تعداد صفحات : ۷۰
نوع فایل : ورد و قابل ویرایش
چکیده
میزان رشد سود یک شرکت از مهمترین معیارهای ارزیابی شرکتها توسط استفاده‌کنندگان از صورتهای مالی جهت سرمایه‌گذاری می‌باشد. سودهای گزارش شده شرکت، مربوط به گذشته می‌باشند ولی با مطالعه آنها می‌توان نحوه فعالیتهای شرکت و میزان موفقیت آن را در آینده ارزیابی نمود. سرمایه‌گذاران می‌توانند با مطالعه اطلاعات گذشته حدس بزنند که در آینده وضعیت شرکت چگونه خواهد بود.
البته این تنها یک حدس و پیش بینی است و شاید وضعیت در آینده متفاوت با آنچه را که حدس زده اند باشد. بهرحال وجود اطلاعات مربوط درباره آینده بسیار با اهمیت است و این اطلاعات مربوط را بیشتر و بهتر از همه مدیریت می‌تواند در اختیار استفاده‌کنندگان و سرمایه‌گذاران قرار دهد.
استفاده به موقع ومنطقی از فرصتهای سرمایه‌گذاری واحدهای تجاری تأثیر بسزایی درایجاد رشد سود شرکت دارد. این پروژه بطور عمده برنقشی که فرصتهای سرمایه‌گذاری بر رشد سود ایفا می‌کند تأکید دارد.
نیل به رشد اقتصادی و بالا بردن میل به سرمایه‌گذاری مستلزم اتخاذ سیاستهای اساسی و همه جانبه است. با پیشرفت صنعت و رشد جمعیت، بیشتر شرکتهای صنعتی درصدد توسعه فعالیتهای اصلی خود در سایر زمینه ها می‌باشند که انگیزه چنین توسعه ای غالباً افزایش قدرت سودآوری و همچنین افزایش منافع سهامداران است. در این مورد ایجاد محیط مناسب برای فرصتهای سرمایه‌گذاری سالم و مولد و توسعه فعالیت شرکتها و همچنین تقویت بازار سرمایه از جمله بورس اوراق بهادار، از مهمترین اقداماتی است که باید صورت گیرد.
وجود بازار بورس یکی از علائم اقتصادی است و فعال بودن آن موجب سهولت تأمین مالی شرکتها و هدایت سرمایه های اندک سرمایه داران خرد در مسیر تولید و جلوگیری از راکد ماندن احتمالی آنها و کسب درآمد برای عموم و سایر مزایای مربوط به بورس خواهد بود. لذا هدف از فرصتهای سرمایه‌گذاری روی آوردن به بازار و کسب سود و افزایش ثروت می‌باشد. یکی از راههای افزایش ثروت سهامداران استفاده مناسب از فرصتها است. بنابراین ارائه اطلاعاتی که بتواند آنها را در ارزیابی فعالیتها و توانایی واحدهای تجاری و انتخاب اوراق بهادار جهت سرمایه‌گذاری یاری رساند ضروری است.
واژه های کلیدی: فرصتهای سرمایه‌گذاری ، رشد سود،
فهرست مطالب
فصل اول : ۳
کلیات ۳
مقدمه ۳
تبیین موضوع: ۵
اهمیت موضوع: ۶
واژه های کلیدی : ۶
فصل دوم : ۸
مبانی نظری ۸
مقدمه ۹
ماهیت سرمایه‌گذاری: ۹
چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟ ۱۰
فرصت های سرمایه‌گذاری (IOS ): ۱۰
ماهیت فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۱۲
نگاهی گذرا بر فرصتهای سرمایه‌گذاری : ۱۳
شناسایی فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۱۴
اندازه‌گیری فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۱۵
عوامل خارجی تأثیر گذار بر فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۱۵
الف – عدم اطمینان : ۱۶
ب- عرصه سرمایه‌گذاری جهانی : ۱۶
راهبرد تشکیل پرتفوی سرمایه‌گذاری: ۱۷
ارتباط فرصتهای سرمایه‌گذاری با اثر اهرمی: ۱۸
فرصتهای سرمایه‌گذاری و تأثیر آن بر هزینه و سود: ۱۹
فرآیند اجرایی و استفاده از فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۲۰
فرآیند ایجاد فرصتهای سرمایه‌گذاری (IOS): ۲۱
ارزیابی جریانات نقدی و فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۲۱
ارزیابی فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۲۲
تصویب اجرای فرصتهای سرمایه‌گذاری پذیرفته شده: ۲۳
نظارت و کنترل فرصتهای سرمایه‌گذاری: ۲۴
سود: ۲۴
علت اهمیت سود برای تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران: ۲۶
اهمیت سود برای سرمایه‌گذاران: ۲۷
نقش سود در شرکت: ۳۰
نگرش کارگزاران نسبت به سود: ۳۱
فواید سود برای سرمایه‌گذاران: ۳۳
مفهوم سود در گزارشگری مالی : ۳۳
مفاهیم سود در سطوح مختلف تئوری : ۳۶
مفاهیم سود در سطح تئوری ساختاری : ۳۶
مفاهیم سود در سطح تئوری تفسیری: ۳۷
مفاهیم سود در سطح تئوری انعکاسی: ۳۷
اهداف گزارشگری سود : ۳۸
مزایای سود حسابداری : ۳۹
انتقادات و ایرادات وارد بر سود حسابداری: ۳۹
فصل سوم: ۴۱
پیشینه تحقیق ۴۱
تحقیقات انجام شده در داخل کشور: ۴۲
۲-۲) تحقیقات انجام شده در خارج از کشور : ۵۱
فصل چهارم : ۶۳
خلاصه ، نتیجه گیری و پیشنهادات ۶۳
مقدمه: ۶۴
خلاصه تحقیق: ۶۴
پیشنهاداتی در ارتباط با موضوع تحقیق : ۶۵
پیشنهادات در ارتباط با تحقیقات آتی : ۶۶
فهرست منابع: ۶۷
فهرست منابع:
۱)تهرانی ،دکتر رضا. نوربخش ـ عسگر« مدیریت سرمایه‌گذاری»، انتشارات : نگاه دانش، سال ۱۳۸۲٫
۲) رضوانی راز، کریم ،« بررسی رابطه بین جریان های نقدی آزاد و میزان بدهی شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران» پایان نامه دوره کارشناسی ارشد، به راهنمایی :دکتر حمید حقیقت، ۱۳۸۳٫
۳) هدایتیان، مهدی « سود حسابداری وتأثیر آن بر قیمت سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران» پایان نامهدورهکارشناسی ارشد به راهنمایی :احسانی، ۱۳۷۴٫
۴) حجازی، رضوان « بررسی اثر سود بر قیمت وحجم سهام در بورس اوراق بهادار تهران » پایان نامه دورهکارشناسی ارشد به راهنمایی: علی جهانخانی، ۱۳۷۵٫
۵) زمانپور، علیرضا« بررسی رابطه بین فرصتهای سرمایه‌گذاری و سیاستهای مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس تهران « پایان نامهدوره کارشناسی ارشد، به راهمایی دکتر قائمی، ۱۳۸۳٫
۶) شاهمرادی، مسعود« ارتباط بین سودهای حسابداری وبازده سهام » پایان نامه دورهکارشناسی ارشد به راهنمایی محمد رضا نیکبخت، ۱۳۸۰٫
۷) مهرانی، کاوه« چهارچوبی برای تجزیه وتحلیل سیاستهای تقسیم سود، مچله حسابدار، سال شانزدهم، شماره ۱۴۴، صفحه ۷٫
۸) پارسائیان، دکتر علی « سیاست تقسیم سود ،رشد وتعیین ارزش شرکت » تحقیقات مالی شماره ۳، تابستان ۱۳۷۳٫
۹)نورش، ایرج. شیروانی، رضا، « فرهنگ حسابدری » ،انتشارات ایمان ، سال ۱۳۷۷
مقدمه
همه مردم به نوعی دارای ثروتی هستند ،که ناشی از ارائه خدمات آنان در بازار کار است، و در بیشتر مواقع تصمیم‌گیریهایی را در خصوص سرمایه‌گذاری خود انجام می‌دهند. و به دنبال حداکثر کردن بازده پس انداز خود از طریق سرمایه‌گذاری می‌باشند. لذا هر گونه اطلاعاتی که با استفاده از آن بتوان میزان رشد شرکت را پیش بینی نمود مورد توجه سهامداران قرار میگیرد. سرمایه‌گذاران نیز به دنبال حداکثر کردن ثروت خود هستند۱. فرصتهای رشد نیروی محرکی است که ایجاد انگیزه می‌کند و پاداشی برای سرمایه‌گذاران محسوب می‌شود. در این میان سرمایه‌گذاران همیشه باید در تصمیمات سرمایه‌گذاری خود ریسک را در نظر داشته باشند زیرا آنچه باعث موفقیت می‌گردد استفاده بهینه از فرصتهای سرمایه‌گذاری موجود است که جهت این امر می‌بایست سیاستهای مالی موثر بر ایجاد فرصتهای رشد را در واحدهای تجاری شناسائی کرد.امروزه سیستمهای اطلاعاتی حسابداری در کمترین زمان اطلاعات لازم را در دسترس استفاده‌کنندگان قرار می‌دهد تا در تصمیم‌گیریها مورد استفاده قرار گیرد.
ارتقای آگاهیهای حرفه ای از دستاوردهای جدید در زمینه سرمایه‌گذاری همراه با توسعه تکنولوژی ارتباطات باعث شده است که تأمین کنندگان سرمایه وجوه خود را در شرکتهایی سرمایه‌گذاری کنند که امکان کسب سود بیشتری است؛ از این رو جریان وجوه (سرمایه )به صورتهای مختلف تحرکی بیش از پیش یافته و در سالهای اخیر انجام سرمایه‌گذاریها بشدت رشد یافته است و بیشترین تغییرات حسابداری نیز درهمین سالها ایجاد شده است. ساده انگاشتن این تغییرات به منزله عقب ماندگی وعدم موفقیت در صحنه رقابت امروز می‌باشد و بیش از حد گمراه کننده و تضعیف کننده است. آنچه باعث موفقیت می‌گردد، استفاده بهینه از فرصتهای سرمایه‌گذاری موجود است. که جهت این امر می‌بایست عوامل موثر بررشد سود شرکتها را شناسایی کرد.
میزان رشد سود یک شرکت از مهمترین معیارهای ارزیابی شرکتها توسط استفاده‌کنندگان از صورتهای مالی جهت سرمایه‌گذاری می‌باشد. سودهای گزارش شده شرکت، مربوط به گذشته می‌باشند ولی با مطالعه آنها می‌توان نحوه فعالیتهای شرکت و میزان موفقیت آن را در آینده ارزیابی نمود. سرمایه‌گذاران می‌توانند با مطالعه اطلاعات گذشته حدس بزنند که در آینده وضعیت شرکت چگونه خواهد بود.
البته این تنها یک حدس و پیش بینی است و شاید وضعیت در آینده متفاوت با آنچه را که حدس زده اند باشد. بهرحال وجود اطلاعات مربوط درباره آینده بسیار با اهمیت است و این اطلاعات مربوط را بیشتر و بهتر از همه مدیریت می‌تواند در اختیار استفاده‌کنندگان و سرمایه‌گذاران قرار دهد.
استفاده به موقع ومنطقی از فرصتهای سرمایه‌گذاری واحدهای تجاری تأثیر بسزایی درایجاد رشد سود شرکت دارد. این پروژه بطور عمده برنقشی که فرصتهای سرمایه‌گذاری بر رشد سود ایفا می‌کند تأکید دارد.
تبیین موضوع:
تحلیلگران مالی با تجزیه و تحلیل صورتهای مالی شرکت وضعیت آن را مورد بررسی قرار می‌دهند. یکی از مسائل مهم امروزی در تجزیه وتحلیل اطلاعات مالی شرکتها بحث سودآوری و میزان سود شرکت است. میزان سوددهی در تصمیم‌گیری نسبت به سرمایه‌گذاری در شرکت ها یک عامل بسیار مهم و حیاتی است .از طرفی یکی از عوامل موثر بررشد سود شرکتها فرصتهای رشد می‌باشدکه فرصتهای رشد نشان دهنده استعداد بالقوه شرکت در سودآوری و سرمایه‌گذاری می‌باشد.
فرصتهای سرمایه‌گذاری در طی مراحل مختلف دارای چرخه عمر متفاوت است وشرکتی که از انعطاف پذیری بالایی جهت استفاده از این فرصتها برخوردار باشد، چشم‌انداز روشنی از آینده‌آن متصور است. فرصتهای سرمایه‌گذاری از جمله عوامل مؤثر بر رشد مناسب سود شرکت ها می‌باشند. از طرفی اکثر قریب به اتفاق شرکتهای منحل شده بدلیل ضعف مالی و فقدان سودآوری به مرحله انحلال کشیده شده اند. صورت حساب سود و زیان (به همراه اطلاعات موجود در سایر صورتهای مالی) ابزار انتقال اطلاعات برای ارزیابی میزان رشد سود شرکت و نتایج فعالیتهای مالی است.
بطور کلی سودآوری و افزایش رشد سود شرکت باعث می‌شود که ارزش بازار منابع شرکت نسبت به ارزش دفتری منابع بیشتر شود و درنتیجه توان بالقوه جذب سرمایه‌گذارایی های شرکت نیز بیشتر خواهد شد. یکی از گزارشات مالی که در اختیار سرمایه‌گذاران قرار میگیرد، صورت حساب سود و زیان است . با توجه به اینکه درایران مطالعه و پژوهش دراین زمینه کمتر انجام شده است در نظر داریم ارتباط بین فرصتهای سرمایه‌گذاری و رشد سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار ایران را مورد بررسی قرار دهیم .
در پروژه حاضر، فرصتهای سرمایه‌گذاری یک متغیر غیر قابل مشاهده است که جهت اندازه گیری آن سه معیار محاسبه شده است. ابتدا رابطه هر کدام از این معیارها با رشد سود تست می‌شود ودرنهایت از این معیارها یک فاکتور مشترک تحت عنوان فرصتهای سرمایه‌گذاری بدست می‌آید که نشانه توانایی بالقوه شرکت جهت انجام سرمایه‌گذاریهای سودآور می‌باشد.
اهمیت موضوع:
سود از جمله عناصر با اهمیت در اقتصادهای سرمایه مدار محسوب می‌شود. سود به عنوان راهنمای پرداخت سود سهام، سنجش اثر بخشی مدیریت، وسیله ای برای پیش بینی و ارزیابی تصمیم‌گیری ها همواره مورد استفاده سرمایه‌گذاران، مدیران وتحلیل گران مالی بوده است .
حداکثرسازی سود یکی از مهمترین اهداف هر واحد تجاری است. سرمایه‌گذاران به سود می اندیشند، سودی که متناسب با ریسک سرمایه‌گذاری آنها باشد. سود به عنوان ابزار پیش بینی برای تحلیل گران و سرمایه‌گذاران از جایگاه خاصی برخوردار است. در زمانیکه راه کارهای مناسب با توجه به محیط تجاری، برای مدیران واستفاده‌کنندگان اطلاعات مالی جهت ایجاد فرصتهای سرمایه‌گذاری سودآور مشخص شود مطمئناً نتایج شگفت آوری بوجود می آورد که می‌تواند یک واحد تجاری را از مرز نابودی به مرز قدرت برساند. افراد در تجزیه و تحلیلهایی که انجام می‌دهند، امید دارند با توجه به فرصتهای سرمایه‌گذاری، بازده متناسب را بدست آورند. لذا فرصتهای سرمایه‌گذاری موفق باعث افزایش سود آوری و افزایش ثروت سرمایه‌گذارمی‌شود، به علاوه انتظار می‌رود افراد با مطالعه درست فرصتهای سرمایه‌گذاری تا آنجایی که ممکن است از اشتباهات جلوگیری کرده و آگاهانه تصمیم‌گیری نمایند.
مطالب ذکر شده در بالا نشان دهنده اهمیت سود در شرکتهای ایرانی است به همین دلیل در این تحقیق می خواهیم بدانیم که فرصتهای سرمایه‌گذاری چه تابر رشد سود شرکت و افزایش ثروت سهامداران دارد.؟
ماهیت سرمایه‌گذاری:
سرمایه‌گذاری ۱ عبارتست از تبدیل وجوه مالی به یک یا چند نوع دارایی که برای مدتی در زمان آتی نگهداری خواهد شد. بنابراین سرمایه‌گذاری مستلزم مطالعه فرصتهای سرمایه‌گذاری است .فرصتهای سرمایه‌گذاری مستلزم مدیریت ثروت سرمایه‌گذاران است، این ثروت شامل مجموع درآمد فعلی و ارزش فعلی درآمدهای آتی است .
در این پروژه منظور از(( سرمایه‌گذاری))، سرمایه‌گذاری در داراییهای مالی و به خصوص اوراق بهادار قابل معامله است. داراییهای مالی ۲ به صورت اوراقی است که توسط دولتها و شرکتها منتشر می‌شود .اوراق بهادار قابل معامله، داراییهای مالی هستند که به آسانی و با حداقل هزینه در بازارهای انسجام یافته قابل خرید و فروش می‌باشند می‌توان گفت که سرمایه‌گذاری شامل داراییهای مالی و داراییهای قابل معامله و غیر قابل معامله است۳.
چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟
سرمایه‌گذاری برای کسب پول صورت می‌گیردیا به این خاطر سرمایه‌گذاری می‌کنیم که رفاه و آسایش فعلی و آتی خود را بهبود ببخشیم. دراین پژوهش فرض می‌کنیم که افراد انتظار دارند از سرمایه‌گذاری خود، فقط به صورت منافع پولی منتفع شوند. افراد سعی می‌کنند از طریق صرفه جویی در مصرف امروز خود و پس انداز آن، بتوانند مصرف آتی خود را بهبود ببخشند. سرمایه‌گذاران سعی می‌کنند ثروت و دارایی خودرا به نحو مؤثری مدیریت کنند و بتوانند با محافظت از عواملی همچون تورم، مالیات و سایر عوامل، بیشترین بازده را کسب نمایند. به خاطر این دلایل است که مردم پس اندازمی‌کنند ۱.
فرصت های سرمایه‌گذاری (IOS )2:
همه مردم به نوعی دارای ثروتی هستندکه ناشی از ارائه خدمات در بازار کار است. اغلب مردم در بیشتر مواقع تصمیم‌گیریهایی را در خصوص سرمایه‌گذاری در زندگی خود انجام می‌دهند. برای مثال برخی ازکارگران راجع به اینکه آیا وجوه مربوط به بازنشستگی خود را در سهام سرمایه‌گذاری کنند یا دراوراق قرضه، تصمیماتی را اتخاذ می‌کنند. برخی دیگر از افراد به دنبال حداکثر کردن پس انداز خود از طریق سرمایه‌گذاری در گزینه های دیگر هستند.
فرصتهای سرمایه‌گذاری در واقع توانائی بالقوه سرمایه‌گذاریهای شرکت را نشان می‌دهد بدین معنی که هر چقدر توانائی‌انجام سرمایه‌گذاری شرکت در آینده بیشتر باشد شرکت دارای فرصتهای سرمایه‌گذاری بیشتری است. آینده‌نگری‌گروههای استفاده‌کننده از صورتهای مالی همواره حسابداران را به جستجوی روشهای برتر برای تفسیر اطلاعات مالی هدایت کرده است، مدیران نتایج عملیات آتی یک واحد تجاری و توان جذب سرمایه را با اهمیت می‌دانند و رضایت سهامداران نیز در گرو سود مورد انتظار آنهاست که در این میان یکی از روشهای برتر تفسیر اطلاعات بررسی فرصتهای سرمایه‌گذاری است [۱].
مطالعه دقیق فرصتهای سرمایه‌گذاری و اصول مدیریت پرتفلیو می‌تواند باعث مدیریت بهتر و افزایش ثروت سرمایه‌گذار شود. به علاوه انتظار می‌رود افراد با مطالعه اصول سرمایه‌گذاری تا آنجایی که ممکن است از اشتباهات جلوگیری کرده و آگاهانه تصمیم‌گیری نمایند .فرصتهای سرمایه‌گذاری در واقع توانایی بالقوه سرمایه‌گذاری های شرکت را نشان می‌دهد. بدین معنی که هر چقدر توانایی انجام سرمایه‌گذاری شرکت در آینده بیشتر باشد شرکت دارای فرصتهای سرمایه‌گذاری بیشتری است.
فرصتهای سرمایه‌گذاری باعث ایجاد حرفه و مشاغلی نیز می‌شود. کسانی که می خواهند در این زمینه به صورت حرفه ای مشغول شوند باید به مطالعه و پژوهش در رابطه با فرصتهای سرمایه‌گذاری بپردازند.کسانی که در رشته سرمایه‌گذاری، دارای مهارت هستند می‌توانند نسبت به افراد عادی از سود بیشتری برخوردار باشند بعنوان مثال کسانی که درتجزیه و تحلیل صورتهای مالی شرکتها تبحردارند درخرید وفروش سهام وکسب سود موفقترند از کسانیکه فاقد این مهارت می‌باشند.
مدیرانی که در خصوص پرتفلیو۱ و تجزیه و تحلیل اوراق بهادار مشغول هستند دارای فرصتهای شغلی زیادی می‌باشند. بسیاری از مؤسسات مالی از قبیل شرکتهای کارگزاری و بانکهای سرمایه‌گذاری اعم از بانکها و شرکتهای بیمه به خدمات تجزیه و تحلیلگران سرمایه‌گذاری نیازمند می‌باشند. شرکتهای کارگزاری با استفاده از تجزیه و تحلیلگران، به ارائه خدمات به مشتریان از طریق ارائه گزارشگری تحقیقی می پردازند. بانکهای سرمایه‌گذاری سعی می‌کنند از طریق تجزیه و تحلیلگران سرمایه‌گذاری، به فروش اوراق بهادار جدید و ارزشیابی شرکتها برای کسب مشتریان جدید بپردازند .
همه این مؤسسات مالی که درباره آنها در بالا بحث شد برای مدیریت پرتفلیو اوراق بهادار خود نیازمند مدیران پرتفلیو می‌باشند. مدیران پرتفلیو مسئول اخذ تصمیمات مناسب در خصوص پرتفلیو و خرید و فروش اوراق بهادار هستند. آنها باید به سؤالاتی از قبیل چه چیزی باید بفروشند و چه موقع خرید و فروش نمایند پاسخ دهند. عملکرد این مدیران از روی وضعیت پرتفلیو شرکت برآورده می‌شود و میزان موفقیت این مدیران را می‌توان از روی وضعیت پرتفلیو آن شرکت فهمید۲.
ماهیت فرصتهای سرمایه‌گذاری:
ماهیت فرصتهای سرمایه‌گذاری پاسخ به اینکه چرا سرمایه‌گذاری می‌کنیم ؟ دریک عبارت ساده می‌توان گفت که سرمایه‌گذاران می خواهند از پول خود، سودی را کسب نمایند. وجه نقد دارای یک هزینه فرصت از دست رفته است در صورتی که اگر وجه نقد را نگهداری کنید فرصت کسب سود را از طریق آن وجه نقد از دست خواهید داد. به علاوه، در یک فضای تورمی، قدرت خرید پول کاهش می یابد، به عبارت دیگر وقتی نرخ تورم بالا باشد قدرت خرید به سرعت کاهش می یابد
سرمایه‌گذاران دوست دارند بازده آنها تا جایی که امکان داشته باشد زیاد باشد ولی باید توجه داشت که میزان بازده تحت تأثیر ریسک قرار دارد. سال ۱۹۸۲ در ایالات متحده، سال خوبی برای بازار سهام بود. به طوری که بازده کلی اوراق مربوط به سهام عادی از ۲۰% بالا رفت. با وجود این در همین سال برخی از صندوقهایی که به صورت حرفه ای اداره می‌شدند با زیان روبرو شدند.
همانطور که از این مثال بر می آید، اوراق بهادار قابل معامله در زمان ریسک، بازده های متفاوتی دارند ! بنابراین فرصتهای سرمایه گذای همیشه باید بر اساس ریسک و بازده صورت گیرد و این دو عامل هیچ وقت منفک از هم نیستند[۲].
۱ .Investvent
۲ .Financial assetss
۳ -رضا، تهرانی، عسگرنوربخش – مدیریت سرمایه‌گذاری، ترجمه واقتباس، انتشارات نگاه ،چاپ اول ۱۳۸۲ .
۱ -رضا، تهرانی، عسگرنوربخش – مدیریت سرمایه‌گذاری ترجمه واقتباس، انتشارات نگاه ،چاپ اول ۱۳۸۲ .
۱-FERDINAND A.GUL, BURCH T.KEALEJ, Review of Quntitative Finance and accounting (1999 p404).
۱ – Portfolio
۲- رضا تهرانی، عسگرنوربخش – مدیریت سرمایه‌گذاری، ترجمه واقتباس، انتشارات نگاه ،چاپ اول ۱۳۸۲
[۲] – همان منبع
۱. Optimal comgination
جهت دریافت و خرید متن کامل مقاله و تحقیق و پایان نامه مربوطه بر روی گزینه خرید انتهای هر تحقیق و پروژه کلیک نمائید و پس از وارد نمودن مشخصات خود به درگاه بانک متصل شده که از طریق کلیه کارت های عضو شتاب قادر به پرداخت می باشید و بلافاصله بعد از پرداخت آنلاین به صورت خودکار لینک دنلود مقاله و پایان نامه مربوطه فعال گردیده که قادر به دنلود فایل کامل آن می باشد .
